Share: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam
Effective from Volume 15, No. 1 (2026), our journal will be migrating to a new platform. CLICK HERE TO SUBMIT YOUR MANUSCRIPT Accreditation : Sinta 2 ISSN : 2549-0648 (online) | 2089-6239 (print) DOI Prefix : 10.22373/share Editor in Chief : Prof. Dr. Azharsyah Ibrahim, SE.Ak., M.S.O.M. Managing Editor : Prof. Dr. Hafas Furqani, M.Ec Publisher : Universitas Islam Negeri Ar-Raniry Frequency : Two issues per year (June and December) Indexing : DOAJ | Index Copernicus| Sinta | Google Scholar, etc. Share: Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam [SHARE] is a peer-reviewed, double-blind journal published by the Faculty of Islamic Economics and Business at Universitas Islam Negeri Ar-Raniry in Banda Aceh, Indonesia. SHARE publishes research and concept papers pertaining to the field of Islamic economics and finance in open-access format, allowing users to freely access and download the articles under the CC BY SA license. SHARE has been a CrossRef Member since 2017, which means that each paper published by the journal will have a unique DOI number. SHARE has been indexed by numerous reputable indexing services, including DOAJ, Index Copernicus, Scilit, WorldCat, Google Scholar, Dimensions, EBSCO, and many others. SHARE is listed among the top journals in Indonesia by the Indonesian journal accreditation body (Tier 2), as authorized by the Decree of Director General of Research and Development, Ministry of Higher Education, Science, and Technology, No. 295/C/C3/KPT/2026. Currently, SHARE is under consideration for inclusion in SCOPUS and WoS.
Faculty of Islamic Economics and Business, Universitas Islam Negeri Ar-Raniry
SHARE allows the author(s) to hold the copyright and to retain the publishing rights without restrictions. Authors who publish with this journal agree to the following terms: Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License (CC-BY-SA 4.0) that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work
Bridging Tradition and Innovation: Advancing Islamic Economics in the Digital Era
This issue presents a comprehensive collection of research addressing the dynamic evolution of the Islamic economic landscape. The published articles explore critical themes, including the strategic integration of Islamic social finance instruments (zakat and waqf) for poverty alleviation and MSME empowerment, the expansion of the halal industry through digital assurance and tourism, and the refinement of governance frameworks within Islamic financial institutions. Furthermore, this edition delves into contemporary market behaviors, examining the impact of political transitions on capital markets and the adoption of fintech by younger generations. Collectively, these contributions provide rigorous theoretical insights and practical policy recommendations for fostering a resilient and inclusive Islamic economy.
Copyright (c) 2025 Azharsyah Ibrahim https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Front Cover, Editorial Board, and Table of Contents
Copyright (c) 2025 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
A Model of Zakah-Waqf Integration for MSMEs Empowerment in Islamic Social Finance
Micro, small, and medium enterprises (MSMEs) in Indonesia face persistent challenges in accessing capital, as reported in the 2023 Micro and Small Industry (IMK) survey. As instruments of Islamic social finance, zakah and waqf offer promising alternative funding sources for MSME empowerment. Currently, zakah and waqf institutions operate productive MSME programs independently, despite their complementary characteristics. This study aims to develop an integrated model of productive zakah and cash waqf to enhance the empowerment of MSMEs, while also identifying the key issues, solutions, and strategies required for implementation. A qualitative approach was employed through in-depth expert interviews to design the model, followed by the Delphi-Analytic Network Process (ANP) method to assess stakeholder consensus on challenges, responses, and policy strategies. The findings reveal a dual-scheme model: the first scheme utilizes productive zakah and returns from cash waqf (mauquf alaih) to support newly established MSMEs, while the second scheme allocates cash waqf funds (mauquf bih) to more established MSMEs under a mudharabah contract. Delphi-ANP analysis indicates that human resource capacity is the top priority for successful integration, followed by regulatory alignment, public awareness, and technological readiness. The study concludes that harmonizing zakah and waqf management within single institutions should be prioritized before expanding to cross-institutional collaborations, offering a practical roadmap for enhancing Islamic social finance effectiveness in MSME development. Abstrak Model Integrasi Zakat-Wakaf untuk Pemberdayaan UMKM dalam Keuangan Sosial Islam. Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) di Indonesia masih menghadapi kesulitan dalam memperoleh akses permodalan, sebagaimana tercermin dalam survei Industri Mikro dan Kecil (IMK) tahun 2023. Zakat dan wakaf sebagai instrumen keuangan sosial Islam menawarkan alternatif pendanaan yang potensial bagi pemberdayaan UMKM. Saat ini, program zakat produktif dan wakaf tunai dijalankan secara terpisah oleh masing-masing lembaga, meskipun keduanya memiliki karakteristik yang saling melengkapi. Penelitian ini bertujuan untuk merancang model integrasi zakat produktif dan wakaf tunai untuk pemberdayaan UMKM, serta mengidentifikasi isu utama, solusi, dan strategi implementasinya. Pendekatan kualitatif digunakan melalui wawancara mendalam dengan para ahli untuk menyusun model, yang kemudian dilanjutkan dengan metode Delphi-Analytic Network Process (ANP) guna mengukur konsensus pemangku kepentingan terhadap permasalahan, solusi, dan strategi kebijakan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa model integrasi terdiri dari dua skema: skema pertama menggunakan dana zakat produktif dan hasil pembiayaan wakaf (mauquf alaih) untuk mendukung UMKM baru, sedangkan skema kedua mengalokasikan dana wakaf tunai (mauquf bih) kepada UMKM yang telah berjalan melalui kontrak mudharabah. Analisis Delphi-ANP menempatkan penguatan kapasitas sumber daya manusia sebagai prioritas utama integrasi, diikuti oleh keselarasan regulasi, peningkatan kesadaran masyarakat, dan kesiapan teknologi. Penelitian ini menyimpulkan bahwa harmonisasi manajemen zakat dan wakaf dalam satu lembaga perlu didahulukan sebelum melangkah ke kolaborasi antar-lembaga, sehingga dapat menjadi panduan praktis dalam meningkatkan efektivitas keuangan sosial Islam untuk pengembangan UMKM.
Copyright (c) 2025 Annisa Maulidia Alfian, Mohamad Soleh Nurzaman, Alfian Alfian https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Knowledge Management for Strengthening Human Resource-Based Mosque Economies
The Covid-19 pandemic has disrupted human resource management in religious institutions, exposing gaps in knowledge and the absence of effective mosque-based economic empowerment models. This study aims to examine the influence of knowledge management (KM) on strengthening the human resource-based economy of mosques in Aceh under dynamic socio-economic conditions. A quantitative approach was applied, involving 250 mosque administrators from 23 districts and cities in Aceh, selected through proportional stratified random sampling. Data were analyzed using Structural Equation Modelling (SEM) with LISREL 8.80. The findings reveal that KM exerts a positive and significant effect on human resource-based economic strengthening, with satisfaction emerging as the most influential indicator, followed by efficiency, effectiveness, and innovation. The study contributes to the literature by developing an evidence-based KM framework for religious institutions and offers practical insights for policymakers to enhance mosque governance. Recommended strategies include establishing an integrated KM system, expanding digital capabilities, and fostering inter-mosque learning networks to optimize human resource potential. Abstrak Manajemen Pengetahuan untuk Penguatan Ekonomi Masjid Berbasis Sumber Daya Manusia. Pandemi Covid-19 telah mengganggu manajemen sumber daya manusia di lembaga keagamaan, mengungkap adanya kesenjangan pengetahuan dan ketiadaan model pemberdayaan ekonomi berbasis masjid yang efektif. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen pengetahuan (KM) terhadap penguatan ekonomi berbasis sumber daya manusia di masjid-masjid Aceh dalam kondisi sosial-ekonomi yang dinamis. Pendekatan kuantitatif digunakan dengan melibatkan 250 pengurus masjid dari 23 kabupaten/kota di Aceh yang dipilih melalui teknik proportional stratified random sampling. Data dianalisis menggunakan Structural Equation Modelling (SEM) dengan LISREL 8.80. Hasil penelitian menunjukkan bahwa KM berpengaruh positif dan signifikan terhadap penguatan ekonomi berbasis sumber daya manusia, dengan kepuasan sebagai indikator paling berpengaruh, diikuti efisiensi, efektivitas, dan inovasi. Studi ini memberikan kontribusi terhadap pengembangan kerangka KM berbasis bukti untuk lembaga keagamaan dan menawarkan wawasan praktis bagi pembuat kebijakan dalam meningkatkan tata kelola masjid. Strategi yang direkomendasikan meliputi pembentukan sistem KM terintegrasi, penguatan kapasitas digital, dan pengembangan jaringan pembelajaran antar masjid untuk mengoptimalkan potensi sumber daya manusia.
Copyright (c) 2025 Syahputra et al. http://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Purchase Intensity of Halal Cosmetics among Muslim Consumers: A Theory of Consumption Values Approach
Given the growing demand for halal cosmetics, understanding the drivers of purchasing behavior among Muslim consumers is essential. This study applies the Theory of Consumption Values (TCV) to examine the purchase intensity of halal cosmetics. The research was conducted among 194 Muslim consumers in the Jakarta Metropolitan Area, Indonesia, a significant market for halal goods. Using a quantitative methodology, survey data were analyzed with Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The results indicated that emotional value exerted the strongest influence on purchase intensity, followed in significance by functional, social, and conditional values. In contrast, epistemic value did not demonstrate a significant impact. These findings provide actionable insights for the halal cosmetics industry, highlighting the importance of developing products and marketing strategies that enhance emotional appeal, showcase functional benefits, leverage social influence, and optimize conditional triggers. Abstrak Intensitas Pembelian Kosmetik Halal di Kalangan Konsumen Muslim: Pendekatan Theory of Consumption Values. Meningkatnya permintaan kosmetik halal di kalangan konsumen Muslim membuat penting untuk memahami faktor-faktor pendorong perilaku pembelian mereka. Studi ini menerapkan Teori Consumption Values (TCV) untuk menguji intensitas pembelian kosmetik halal. Penelitian dilakukan terhadap 194 konsumen Muslim di Wilayah Metropolitan Jakarta, Indonesia, yang merupakan salah satu pasar signifikan untuk produk halal. Menggunakan metodologi kuantitatif, data survei dianalisis dengan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai emosional memberikan pengaruh terkuat terhadap intensitas pembelian, diikuti secara signifikan oleh nilai fungsional, sosial, dan kondisional. Sebaliknya, nilai epistemik tidak menunjukkan dampak yang signifikan. Temuan ini memberikan wawasan yang dapat ditindaklanjuti bagi industri kosmetik halal, menekankan pentingnya pengembangan produk dan strategi pemasaran yang meningkatkan daya tarik emosional, menonjolkan manfaat fungsional, memanfaatkan pengaruh sosial, dan mengoptimalkan pemicu kondisional.
Copyright (c) 2025 Camelia Erliana Ru'yat, Amelia Hayati https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Semiotic Analysis of Profit Sharing in Islamic Finance: A Critical Study of Roland Barthes
Within the context of Islamic finance, profit sharing represents more than a mere economic mechanism, yet its deeper symbolic meanings remain underexplored. This study aims to uncover the layered meanings of profit sharing through denotation, connotation, and myth using Roland Barthes's semiotic framework. Employing a qualitative approach with a postmodernist perspective, data were collected through field research involving in-depth interviews with nine informants, supplemented by secondary literature reviews. The findings reveal that profit sharing operates on three semiotic levels: denotatively as cooperation and mutual agreement; connotatively as mutual assistance, responsibility, and rejection of injustice reflecting the Prophet Muhammad SAW's example; and mythologically as connected to the traditional "paron" system and interpreted as employee financing or empowerment. These findings demonstrate that profit sharing transcends economic transactions to function as a cultural and symbolic system embodying justice, collective welfare, and moral values, often illustrated through metaphors of bees and voluntary cooperation, thereby positioning it as both a financial instrument and a vehicle for social equity within Islamic economic principles. Abstrak Analisis Semiotik Bagi Hasil dalam Keuangan Islam: Studi Kritis Roland Barthes. Dalam konteks keuangan Islam, bagi hasil tidak hanya merepresentasikan mekanisme ekonomi, namun juga makna simbolik mendalam yang belum tereksplorasi secara memadai. Penelitian ini bertujuan untuk mengungkap makna-makna tersembunyi di balik konsep dan praktik bagi hasil dalam konteks keuangan Islam, melalui pendekatan semiotika Roland Barthes. Dengan menggunakan pendekatan kualitatif berperspektif postmodernis, data dikumpulkan melalui penelitian lapangan yang melibatkan wawancara mendalam dengan sembilan informan, dilengkapi dengan tinjauan literatur sekunder. Temuan menunjukkan bahwa bagi hasil beroperasi pada tiga tingkat semiotik: secara denotatif sebagai kerja sama dan kesepakatan bersama; secara konotatif sebagai bantuan timbal balik, tanggung jawab, dan penolakan terhadap ketidakadilan yang mencerminkan teladan Nabi Muhammad SAW; dan secara mitologis sebagai yang terhubung dengan sistem tradisional "paron" dan diinterpretasikan sebagai pembiayaan atau pemberdayaan karyawan. Temuan ini menunjukkan bahwa bagi hasil melampaui transaksi ekonomi untuk berfungsi sebagai sistem budaya dan simbolik yang mewujudkan keadilan, kesejahteraan kolektif, dan nilai-nilai moral, sering digambarkan melalui metafora lebah dan kerja sama sukarela, sehingga memposisikannya baik sebagai instrumen keuangan maupun wahana untuk kesetaraan sosial dalam prinsip ekonomi Islam.
Copyright (c) 2025 Cahya et al https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
When Customers Complain: The Value of Self Efficacy in Service Recovery Performance
With the growing importance of Islamic hospitality in Indonesia's tourism sector, understanding the psychological pressures faced by frontline employees becomes crucial for maintaining service quality and organizational competitiveness. This study aims to investigate the relationship between customer-related social stressors (ambiguous customer expectations, disliked customers, disproportionate customer expectations, and customer verbal aggression) and their effects on emotional exhaustion and service recovery performance, while examining the moderating role of self-efficacy among frontline employees in Islamic hotels. Using a quantitative approach, primary data were collected through questionnaires distributed to 559 frontline employees of Islamic hotels across Indonesia and analyzed using Structural Equation Modeling (SEM) with AMOS 24 software. The findings reveal that ambiguous customer expectations, disproportionate customer expectations, and customer verbal aggression significantly increase emotional exhaustion among employees, while interactions with disliked customers showed no significant effect. Emotional exhaustion was found to negatively impact service recovery performance, with higher exhaustion levels leading to diminished recovery efforts. Importantly, self-efficacy emerged as a significant moderator, mitigating the adverse effects of emotional exhaustion on service recovery performance, enabling employees with high self-efficacy to maintain optimal performance despite experiencing emotional stress. These results have important implications for Islamic hotel management, emphasizing the need to implement comprehensive programs that enhance employee self-efficacy through interpersonal skills training, stress management, and spiritual enrichment initiatives that align with Islamic values, ultimately improving employee well-being and service quality in the halal tourism industry. Abstrak Saat Pelanggan Komplain: Peran Efikasi Diri dalam Optimalisasi Kinerja Pemulihan Layanan. Dengan meningkatnya peran perhotelan syariah dalam sektor pariwisata Indonesia, pemahaman terhadap tekanan psikologis karyawan frontline menjadi krusial karena berkaitan erat dengan kualitas layanan dan daya saing organisasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji hubungan antara stressor-stressor sosial yang berkaitan dengan pelanggan seperti ekspektasi pelanggan yang ambigu, pelanggan yang tidak disukai, ekspektasi pelanggan yang tidak proporsional, dan agresi verbal pelanggan serta pengaruhnya terhadap kelelahan emosional dan kinerja pemulihan layanan, sambil menguji peran moderasi efikasi diri di antara karyawan frontline hotel syariah. Data penelitian dikumpulkan melalui angket yang didistribusikan kepada 559 karyawan frontline hotel syariah di seluruh Indonesia yang kemudian dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) dengan software AMOS 24. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ekspektasi pelanggan yang ambigu, tidak proporsional, dan agresi verbal secara signifikan meningkatkan kelelahan emosional di antara para karyawan, sementara interaksi dengan pelanggan yang tidak disukai tidak menunjukkan pengaruh signifikan. Kelelahan emosional terbukti berdampak negatif pada kinerja pemulihan layanan, dengan tingkat kelelahan yang lebih tinggi menyebabkan berkurangnya upaya pemulihan. Selain itu, penelitian ini menunjukkan bahwa efikasi diri berperan sebagai moderator yang signifikan dalam meredam dampak negatif kelelahan emosional terhadap kinerja pemulihan layanan. Karyawan dengan efikasi diri tinggi memiliki keyakinan dan kemampuan untuk mengatasi tantangan, sehingga dapat tetap berkinerja optimal meskipun mengalami stres emosional. Penelitian ini memiliki implikasi penting bagi manajemen hotel syariah yang menekankan perlunya program komprehensif dalam meningkatkan efikasi diri para karyawan, seperti pelatihan keterampilan interpersonal, manajemen stres, dan pengayaan spiritual, yang pada akhirnya meningkatkan well-being karyawan dan kualitas layanan dalam industri pariwisata halal.
Copyright (c) 2025 Arifin et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Efficiency and Economies of Scale in the Indonesian Halal Food MSMEs: Evidence from Pangkalpinang City
This study assesses the technical efficiency and returns to scale of Micro, Small, and Medium Enterprises (MSMEs) within the halal food sector of Pangkalpinang City. Employing a Stochastic Frontier Analysis (SFA) with a Cobb-Douglas production function, the research analyzes cross-sectional data from 50 halal-certified fish processing MSMEs to determine the productivity of labor, capital, and raw materials. The findings reveal that the sector operates under decreasing returns to scale (total elasticity = 0.934), indicating systemic inefficiencies in scaling operations. Raw materials emerged as the primary positive driver of production. Conversely, capital investment was statistically insignificant, while increased labor inputs negatively impacted output, suggesting critical skills deficits and capital underutilization. The efficiency distribution confirms a significant performance gap, with the majority of firms (52%) operating at a moderate efficiency level (0.51–0.70) and only 24% achieving high efficiency (>0.75). The study concludes that there is an urgent need for targeted interventions aimed at enhancing operational efficiency—primarily through workforce upskilling and strategic capital investment—before these MSMEs can achieve sustainable growth. Abstrak Analisis Efisiensi dan Skala Ekonomi UMKM Makanan Halal di Indonesia: Studi di Kota Pangkalpinang. Penelitian ini mengkaji efisiensi dan cakupan ekonomi Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) makanan halal di Kota Pangkalpinang menggunakan fungsi produksi Cobb-Douglas dan model Stochastic Frontier Analysis (SFA). Analisis ini berfokus pada efisiensi teknis dan skala ekonomi dari UMKM halal ini, dengan perhatian khusus pada penggunaan tenaga kerja, modal, dan bahan baku. Data dikumpulkan dari 50 UMKM bersertifikat halal yang terlibat dalam pengolahan ikan halal. Temuan menunjukkan bahwa 52% dari UMKM memiliki tingkat efisiensi antara 0,51 hingga 0,70, sementara 24% menunjukkan efisiensi tinggi (0,75–0,96). Sebaliknya, 2% dari UMKM menunjukkan tingkat efisiensi rendah (0,09–0,50). Nilai elastisitas dari Analisis Frontier Stokastik menunjukkan bahwa tenaga kerja dan bahan baku memiliki dampak signifikan terhadap produksi, dengan tenaga kerja memiliki nilai elastisitas negatif sebesar -6,568 dan bahan baku memiliki nilai elastisitas positif sebesar 4,891. Namun, modal menunjukkan efek minimal pada produksi dengan elastisitas negatif sebesar -1,036. Selain itu, analisis skala ekonomi mengungkapkan bahwa UMKM ini mengalami penurunan hasil skala, dengan total elastisitas sebesar 0,934 untuk tenaga kerja, modal, dan bahan baku secara gabungan. Hasil ini menunjukkan bahwa meskipun banyak UMKM menunjukkan efisiensi tinggi, masih ada ruang yang signifikan untuk perbaikan, terutama dalam pemanfaatan modal dan pengembangan keterampilan tenaga kerja. Studi ini menekankan perlunya intervensi yang terarah untuk meningkatkan efisiensi operasional dan mengatasi ketidakefisienan dalam skala operasi.
Copyright (c) 2025 Fitriyanti & Wulandari https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Does Integrated Social Spending and Zakat-Infaq-Sadaqah Improve Welfare in Indonesia?
Human capital is widely acknowledged not only as a key driver of economic growth and poverty reduction but also as the ultimate objective of development, focused on expanding human freedoms. While government social spending is intended to achieve welfare objectives, it remains insufficient to fully finance public goods, necessitating alternative funding sources. Zakat, Infak, and Sedekah (ZIS) funds represent potential complementary resources, given their shared objective of promoting social welfare. This study aims to examine the role of integrated financing—social spending and ZIS—in enhancing human development in Indonesia. Using panel data from 34 provinces over the period of 2013–2022 and applying the System Generalized Method of Moments (Sys-GMM), the analysis evaluates both the independent and interactive effects of these funding sources. The findings reveal that social spending and ZIS individually exert a positive and significant effect on human development, while their integration produces a stronger and more substantial impact. These results highlight the importance of harmonizing Islamic social finance with state expenditures to accelerate human development outcomes. The study contributes to the literature as the first to apply a Sys-GMM approach in examining the interaction between social spending and ZIS, offering novel insights into the design of sustainable and inclusive development financing in Indonesia. Abstrak Apakah Integrasi Pengeluaran Sosial dan ZIS dapat Meningkatkan Kesejahteraan di Indonesia? Sumber daya manusia diakui tidak hanya sebagai pendorong utama pertumbuhan ekonomi dan pengentasan kemiskinan, tetapi juga sebagai tujuan akhir pembangunan yang berfokus pada perluasan kebebasan manusia. Meskipun pengeluaran sosial pemerintah ditujukan untuk mencapai tujuan kesejahteraan, alokasi tersebut belum cukup untuk sepenuhnya membiayai kebutuhan publik, sehingga diperlukan sumber pendanaan alternatif. Dana Zakat, Infak, dan Sedekah (ZIS) dipandang sebagai sumber daya pelengkap karena memiliki tujuan yang sama dalam meningkatkan kesejahteraan masyarakat. Penelitian ini bertujuan mengkaji peran pendanaan terintegrasi—pengeluaran sosial dan dana ZIS—dalam meningkatkan pembangunan manusia di Indonesia. Dengan menggunakan data panel dari 34 provinsi selama periode 2013–2022 serta pendekatan System Generalized Method of Moments (Sys-GMM), analisis dilakukan untuk mengevaluasi pengaruh langsung maupun interaksi dari kedua sumber dana tersebut. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengeluaran sosial dan dana ZIS masing-masing berpengaruh positif dan signifikan terhadap pembangunan manusia, namun ketika digabungkan, pengaruhnya menjadi lebih kuat dan substansial. Temuan ini menegaskan pentingnya harmonisasi antara keuangan sosial Islam dan belanja negara untuk mempercepat pencapaian pembangunan manusia. Penelitian ini berkontribusi sebagai studi pertama yang menerapkan Sys-GMM dalam menganalisis interaksi antara pengeluaran sosial dan ZIS, sekaligus memberikan wawasan baru mengenai perancangan pembiayaan pembangunan berkelanjutan dan inklusif di Indonesia.
Copyright (c) 2025 Herlin et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Prospects for Gampong-Based Halal Tourism Development in Aceh: An ANP Study
Halal tourism is increasingly recognized as a strategic sector in the global travel industry, particularly in regions that integrate Islamic values with community-based development. In Aceh Province, where Islamic law is formally applied, the potential of gampong (village)-based halal tourism is substantial but faces persistent structural challenges. This study aims to identify key obstacles to its development and provide policy insights for sustainable growth. A mixed-methods case study was conducted through literature review and in-depth interviews with stakeholders, including the Aceh Tourism Office, DPR Aceh, MPU, academics, business actors, and local communities. The Analytic Network Process (ANP) was employed to prioritize issues using pairwise comparison questionnaires. The findings indicate three major barriers. First, from the regulatory aspect, the absence of standardized halal tourism guidelines is the most critical challenge (33.27%). Second, under destination factors, inadequate infrastructure and accessibility represent the dominant issue (33.71%). Third, on the social side, limited government support, weak promotion, and neglected historical sites remain significant obstacles (23.99%). These results highlight the urgent need for cross-sector collaboration, improved infrastructure, and inclusive promotional strategies. Strengthening local stakeholder capacity is essential to accelerate sustainable halal tourism and support the Islamic economy in rural Aceh. Abstrak Prospek Wisata Halal Berbasis Gampong Di Aceh: Suatu Kajian dengan Metode ANP. Wisata halal semakin menjadi sektor strategis dalam industri pariwisata global, terutama di wilayah yang memadukan nilai Islam dengan pembangunan berbasis masyarakat. Di Provinsi Aceh, yang secara formal menerapkan syariat Islam, potensi wisata halal berbasis gampong (desa) sangat besar, tetapi dalam dalam implementasinya masih menghadapi berbagai tantangan. Penelitian ini bertujuan mengidentifikasi tantangan utama dalam pengembangan wisata halal berbasis gampong di Aceh dan memberikan masukan kebijakan untuk pertumbuhan berkelanjutan. Penelitian ini menggunakan pendekatan mixed methods dengan desain studi kasus, melalui studi literatur dan wawancara mendalam dengan pemangku kepentingan seperti Dinas Pariwisata Aceh, DPR Aceh, MPU, akademisi, pelaku usaha, dan masyarakat lokal. Metode Analytic Network Process (ANP) digunakan untuk memprioritaskan masalah melalui kuesioner perbandingan berpasangan. Hasil penelitian menunjukkan adanya tiga hambatan utama. Pertama, pada aspek regulasi, ketiadaan standar baku wisata halal menjadi masalah paling krusial (33,27%). Kedua, pada aspek destinasi, infrastruktur dan aksesibilitas yang belum memadai merupakan tantangan utama (33,71%). Ketiga, pada aspek sosial, minimnya dukungan pemerintah, lemahnya promosi, serta terbengkalainya situs sejarah menjadi hambatan signifikan (23,99%). Implikasi penelitian menekankan pentingnya kolaborasi lintas sektor, peningkatan infrastruktur, dan strategi promosi inklusif. Penguatan kapasitas masyarakat lokal sangat diperlukan untuk mempercepat pengembangan wisata halal berkelanjutan dan mendukung ekonomi syariah di pedesaan Aceh
Copyright (c) 2025 Pasarela et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Localizing the SDGs: A Case Study of Collaborative Models between BUM Desa and Pesantren in Central Java
Achieving the Sustainable Development Goals (SDGs) at the village level requires collaboration across institutions. However, such collaboration is often hindered by differing institutional orientations and interests. Village-Owned Enterprises (BUM Desa), which aim to strengthen the local economy, hold significant potential for strategic partnerships. Unfortunately, cooperation between BUM Desa and other institutions such as Islamic boarding schools (pesantren), remains limited. Pesantren, as socio-religious institutions, have strong community networks and considerable influence. This study explores a collaboration model between BUM Desa and the Modern Islamic Boarding School (PPMI) Assalam in Sukoharjo Regency. It aims to analyze how these institutions, despite their distinct orientations, work together to support SDG implementation. Using a qualitative case study approach, data were gathered through interviews with BUM Desa managers, pesantren leaders, village officials, and community figures, alongside observations and document analysis. Thematic analysis was conducted through data collection, condensation, presentation, and conclusion stages. Findings reveal nine joint initiatives: four in the economic sector, three in the social sector, and two in the environmental sector. The success of this collaboration is driven by five key factors: (1) initial conditions, (2) institutional design, (3) facilitative leadership, (4) collaborative dynamics such as trust, dialogue, and shared understanding, and (5) tangible outcomes aligned with SDG targets. This study integrates collaborative governance, social enterprise, stewardship, and sharia enterprise theories. Practically, it offers guidance for policymakers and local leaders to develop culturally grounded partnerships that connect economic innovation with social and spiritual legitimacy, accelerating SDG achievement at the village level. Abstrak Mewujudkan SDGs di Tingkat Lokal: Studi Kasus Model Kolaborasi antara BUM Desa dan Pesantren di Jawa Tengah. Pencapaian Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (SDGs) di tingkat desa memerlukan kolaborasi antar-lembaga. Namun, kolaborasi ini sering terhambat oleh perbedaan orientasi dan kepentingan kelembagaan. Badan Usaha Milik Desa (BUM Desa), yang bertujuan memperkuat ekonomi lokal, memiliki potensi besar untuk membangun kemitraan strategis. Sayangnya, kerja sama antara BUM Desa dan lembaga lain seperti pesantren, masih terbatas. Padahal, pesantren sebagai lembaga sosial-keagamaan memiliki jaringan kuat dan pengaruh besar di masyarakat. Penelitian ini mengkaji model kolaborasi antara BUM Desa dan Pondok Pesantren Modern Islam (PPMI) Assalam di Kabupaten Sukoharjo. Tujuannya adalah menganalisis bagaimana kedua lembaga dengan orientasi berbeda dapat bekerja sama dalam mendukung implementasi SDGs. Pendekatan kualitatif dengan metode studi kasus digunakan, dengan pengumpulan data melalui wawancara dengan pengelola BUM Desa, pimpinan pesantren, aparat desa, dan tokoh masyarakat, serta observasi dan analisis dokumen. Analisis tematik dilakukan melalui tahapan pengumpulan, kondensasi, penyajian, dan penarikan kesimpulan. Hasil penelitian menunjukkan sembilan inisiatif bersama: empat di sektor ekonomi, tiga di sektor sosial, dan dua di sektor lingkungan. Keberhasilan kolaborasi ini didorong oleh lima faktor utama: (1) kondisi awal, (2) desain kelembagaan, (3) kepemimpinan fasilitatif, (4) dinamika kolaboratif seperti kepercayaan, dialog, dan pemahaman bersama, dan (5) hasil nyata yang selaras dengan target SDGs. Studi ini menggabungkan teori tata kelola kolaboratif, kewirausahaan sosial, stewardship, dan kewirausahaan syariah. Secara praktis, studi ini memberikan panduan bagi pembuat kebijakan dan pemimpin lokal untuk merancang kemitraan berbasis budaya yang menghubungkan inovasi ekonomi dengan legitimasi sosial dan spiritual dalam percepatan SDGs di tingkat desa.
Copyright (c) 2025 Agus Marimin, Misnen Ardiansyah, Pajar Hatma Indra Jaya https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Islamic Capital Market Reactions to Political Transition: Evidence from Indonesia's 2024 Presidential Election
This study conducts an event analysis on the impact of the official announcement of the 2024 Indonesian presidential election results by the General Elections Commission (KPU) on stock market performance. The objective is to investigate changes in abnormal returns (AR) and trading volume activity (TVA) during an 11-day event window (±5 days surrounding the announcement date) and a 60-day estimation period. The sample comprises 30 companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII), representing nine industry sectors, selected through saturated sampling. Analytical methods include the Paired T-test and the Wilcoxon Signed Rank Test to examine statistical differences in AR and TVA before and after the event. The findings reveal no significant difference in AR for the JII overall, although the consumer non-cyclicals sector displays a noteworthy deviation. In contrast, a significant change in TVA is observed, particularly within the basic materials sector. These results underscore the importance for investors in the Islamic capital market to remain attentive to political developments that may affect asset performance. The study provides meaningful insights for investors, regulators, and academics regarding portfolio diversification and risk management in the context of political uncertainty, contributing to the broader discourse on Islamic capital markets. Abstrak Reaksi Pasar Modal Syariah terhadap Transisi Politik: Studi Kasus Pemilihan Presiden Indonesia 2024. Penelitian ini menganalisis dampak pengumuman resmi hasil Pemilu Presiden 2024 oleh Komisi Pemilihan Umum (KPU) terhadap kinerja pasar saham, khususnya pada indeks saham syariah. Tujuannya adalah untuk mengetahui perubahan return tidak normal (abnormal return/AR) dan aktivitas volume perdagangan (TVA) selama periode peristiwa selama 11 hari (5 hari sebelum dan sesudah pengumuman), serta periode estimasi selama 60 hari. Sampel penelitian terdiri dari 30 perusahaan dalam Jakarta Islamic Index (JII) dari 9 sektor industri, menggunakan metode sampling jenuh. Pengujian dilakukan dengan uji Paired T-test dan Wilcoxon Signed Rank Test. Hasilnya menunjukkan tidak ada perbedaan signifikan dalam AR secara keseluruhan pada indeks JII, namun terdapat perbedaan signifikan pada sektor konsumer non-siklikal. Sementara itu, terdapat perubahan signifikan pada TVA, khususnya di sektor bahan dasar (basic materials). Temuan ini menegaskan pentingnya kewaspadaan investor di pasar saham syariah terhadap dinamika politik yang dapat mempengaruhi portofolio. Penelitian ini memberikan wawasan bagi investor, regulator, dan akademisi terkait strategi diversifikasi dan manajemen risiko dalam menghadapi ketidakpastian politik, serta memperkaya kajian literatur tentang pasar modal syariah
Copyright (c) 2025 Suhadi & Maharany https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Islamic Banking Efficiency and Sharia Compliance: Comparative Insights from Indonesia and Malaysia
The rapid expansion of Islamic banking in Southeast Asia has positioned Indonesia and Malaysia as central actors in the global Islamic finance landscape. However, despite their shared religious and economic foundations, structural differences in regulatory frameworks, financial innovation, and market development have produced varying levels of institutional performance and sharia compliance. This study aims to compare the financial and sharia performance of Islamic commercial banks in both countries by employing the Sharia Conformity and Profitability Index (SCnPI), which integrates sharia compliance indicators—Zakat Performance Ratio (ZPR), Profit Sharing Ratio (PSR), and Islamic Income Ratio (IIR)—with profitability indicators—Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Net Profit Margin (NPM). Using a quantitative comparative design, the study analyzes secondary data from 25 Islamic commercial banks (12 from Indonesia and 13 from Malaysia) for the 2022–2023 period, selected through purposive sampling. Data were analyzed using the Shapiro–Wilk test for normality and either the independent sample t-test or Wilcoxon signed-rank test for mean comparison. The results indicate significant differences in PSR and NPM, with Indonesia showing higher PSR values due to dominant musyarakah-based financing, and Malaysia exhibiting higher NPM, reflecting stronger cost efficiency and profit management. Other indicators show no statistical difference. These findings emphasize the influence of governance systems and managerial focus on financial outcomes and suggest that improving transparency, risk-sharing mechanisms, and operational efficiency could enhance Islamic banking resilience across the region. Abstrak Efisiensi dan Kepatuhan Syariah dalam Perbankan Syariah: Analisis Komparatif dari Indonesia dan Malaysia. Perkembangan pesat perbankan syariah di Asia Tenggara menempatkan Indonesia dan Malaysia sebagai dua negara utama dalam industri keuangan Islam global. Namun, meskipun memiliki dasar ekonomi dan religius yang serupa, perbedaan dalam kerangka regulasi, inovasi keuangan, dan tingkat kematangan pasar menyebabkan variasi dalam kinerja institusional dan kepatuhan terhadap prinsip syariah. Penelitian ini bertujuan membandingkan kinerja keuangan dan kepatuhan syariah bank umum syariah di kedua negara dengan menggunakan Sharia Conformity and Profitability Index (SCnPI), yang mengintegrasikan indikator kepatuhan syariah—Rasio Kinerja Zakat (ZPR), Rasio Bagi Hasil (PSR), dan Rasio Pendapatan Syariah (IIR)—dengan indikator profitabilitas—Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Net Profit Margin (NPM). Penelitian kuantitatif ini menggunakan data sekunder dari 25 bank umum syariah (12 dari Indonesia dan 13 dari Malaysia) periode 2022–2023 yang dipilih melalui metode purposive sampling. Analisis data dilakukan menggunakan uji normalitas Shapiro–Wilk dan uji komparatif t-test sampel independen atau uji peringkat bertanda Wilcoxon. Hasil penelitian menunjukkan perbedaan signifikan pada PSR dan NPM, di mana bank syariah Indonesia memiliki PSR lebih tinggi karena dominasi pembiayaan musyarakah, sedangkan Malaysia memiliki NPM lebih tinggi yang mencerminkan efisiensi biaya dan manajemen laba yang lebih baik. Indikator lainnya tidak menunjukkan perbedaan signifikan. Temuan ini menegaskan pengaruh sistem tata kelola dan orientasi manajerial terhadap kinerja keuangan serta pentingnya peningkatan transparansi, mekanisme bagi hasil, dan efisiensi operasional dalam memperkuat ketahanan perbankan syariah di kawasan.
Copyright (c) 2025 Versiandika Yudha Pratama, Ibnu Suryo, Shinta Dewi Rismawati, Happy Sista Devy, Tamamudin Tamamudin https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Islamic Social Finance and MSME Performance: A Moderated-Mediation Analysis across Aceh and North Sumatera
Micro, Small, and Medium Enterprises (MSMEs) are vital to Indonesia’s economy but continue to face barriers in financing, mentorship, and managerial capacity. Islamic Social Finance (ISF), implemented through Micro Waqf Banks (BWM), offers an inclusive solution by integrating joint liability schemes, mentoring, and capital assistance. While prior research affirms the role of ISF in enhancing access to finance and entrepreneurial growth, comparative evidence across regions with differing socio-cultural contexts remains limited. This study examines the differential effects of mentoring, joint liability, and capital provision on micro-entrepreneurial success in Aceh and North Sumatera. Using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) and Multi-Group Analysis (MGA) on responses from 350 micro-entrepreneurs, the results reveal that joint liability consistently supports enterprise performance, mentoring is more effective in Aceh, and capital provision is most beneficial in less developed areas. The findings indicate that local culture and institutional strength moderate ISF outcomes. Therefore, ISF programs should integrate standardized financial instruments with context-sensitive non-financial interventions to maximize their empowerment potential. This study contributes to the ISF literature and offers practical insights for designing regionally adaptive MSME empowerment policies. Abstrak Keuangan Sosial Islam dan Kinerja UMKM: Analisis Moderasi–Mediasi di Aceh dan Sumatera Utara. Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah (UMKM) berperan penting dalam perekonomian Indonesia, namun masih menghadapi kendala akses pembiayaan, pendampingan, dan peningkatan kapasitas manajerial. Keuangan Sosial Islam (Islamic Social Finance/ISF) melalui Bank Wakaf Mikro (BWM) menjadi alternatif inklusif dengan menggabungkan skema tanggung renteng, pendampingan, dan bantuan modal. Meskipun ISF terbukti meningkatkan akses permodalan dan kinerja usaha, bukti komparatif lintas wilayah dengan karakter sosial berbeda masih terbatas. Studi ini meneliti pengaruh pendampingan, tanggung renteng, dan bantuan modal terhadap keberhasilan usaha mikro di Aceh dan Sumatera Utara menggunakan metode Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) dan Multi-Group Analysis (MGA) terhadap 350 responden. Hasil menunjukkan bahwa tanggung renteng berpengaruh positif di kedua provinsi, pendampingan lebih efektif di Aceh, dan bantuan modal lebih bermanfaat di daerah dengan keterbatasan ekonomi. Temuan ini menegaskan bahwa budaya lokal dan kekuatan kelembagaan memoderasi hasil ISF. Oleh karena itu, program ISF perlu mengombinasikan instrumen keuangan baku dengan dukungan non-keuangan yang peka terhadap konteks lokal untuk meningkatkan efektivitas pemberdayaan. Studi ini memperkaya literatur ISF dan memberikan rekomendasi kebijakan bagi strategi pemberdayaan UMKM yang adaptif wilayah.
Copyright (c) 2025 Rayyan Firdaus, Andri Soemitra, Marliyah Marliyah https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
The Role of Zakat, Waqf, and Education in Reducing Urban Poverty: Evidence from Jakarta
Jakarta, the capital and most densely populated region of Indonesia, continues to struggle with urban poverty despite consistent economic growth. Factors such as high migration, limited employment opportunities, and unequal access to education and social services have deepened socio-economic inequality. This study investigates the key drivers of poverty in DKI Jakarta from 2012 to 2022, incorporating insights from Islamic economics. Utilizing time-series data and the Error Correction Model (ECM), the research explores both short-term and long-term impacts of education, Gross Regional Domestic Product (GRDP), zakat, and waqf on poverty levels. Findings reveal that all variables significantly affect poverty in the long run, while GRDP shows no notable short-term influence. Education and waqf are positively correlated with poverty over time, indicating that structural issues—such as low labor absorption and inefficient waqf management—limit their effectiveness in reducing poverty. In contrast, zakat demonstrates a strong negative relationship with poverty, highlighting its role as a powerful redistributive tool in Islamic economics. The study emphasizes the importance of inclusive education and economic policies, alongside better governance of zakat and waqf through formal institutions like BAZNAS, to improve transparency, optimize resource use, and support sustainable poverty reduction in Jakarta. Abstrak Peran Zakat, Wakaf, dan Pendidikan dalam Mengurangi Kemiskinan Perkotaan: Studi Kasus Kota Jakarta. Jakarta, ibu kota sekaligus provinsi terpadat di Indonesia, masih menghadapi tantangan kemiskinan perkotaan meskipun pertumbuhan ekonomi terus berlangsung. Tingginya angka migrasi, terbatasnya daya serap tenaga kerja, serta ketimpangan akses terhadap pendidikan dan layanan sosial memperparah kesenjangan sosial-ekonomi. Studi ini menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi kemiskinan di Provinsi DKI Jakarta selama periode 2012–2022 dengan pendekatan ekonomi Islam. Menggunakan data runtun waktu dan model Error Correction Model (ECM), penelitian ini menelaah dampak jangka pendek dan jangka panjang dari pendidikan, Produk Domestik Regional Bruto (PDRB), zakat, dan wakaf terhadap tingkat kemiskinan. Hasil menunjukkan bahwa seluruh variabel berpengaruh signifikan dalam jangka panjang, sementara PDRB tidak menunjukkan pengaruh berarti dalam jangka pendek. Pendidikan dan wakaf memiliki hubungan positif dengan kemiskinan dalam jangka panjang, yang mengindikasikan adanya hambatan struktural seperti rendahnya daya serap tenaga kerja dan pengelolaan wakaf yang belum optimal. Sebaliknya, zakat menunjukkan hubungan negatif yang kuat dan signifikan terhadap kemiskinan, menegaskan efektivitasnya sebagai instrumen distribusi dalam ekonomi Islam. Temuan ini menyoroti perlunya kebijakan pendidikan dan ekonomi yang lebih inklusif, serta peningkatan tata kelola zakat dan wakaf melalui lembaga formal seperti BAZNAS untuk meningkatkan transparansi, efisiensi pemanfaatan sumber daya, dan mendukung pengentasan kemiskinan yang berkelanjutan di Jakarta.
Copyright (c) 2025 Lestari et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Accountability of Cash Waqf Institutions Post the Implementation of Accounting Standard 412
Indonesia has one of the largest potentials for cash waqf collection in the world due to its majority Muslim population and growing Islamic social finance sector. However, this potential remains largely unrealized, partly due to weak financial transparency and inconsistent reporting practices among waqf institutions. This study aims to assess the level of accountability practices among waqf institutions in Indonesia following the issuance of the Accounting Standard for Waqf (PSAK 412). Data were collected from 432 waqf institutions registered with the Indonesian Waqf Board (BWI), of which only nine institutions had published their 2023 financial statements. Using a content analysis based on PSAK 412 and an accountability index adapted from the Internet Financial Reporting (IFR) model, this study evaluates the extent of compliance and disclosure practices. The findings reveal that most institutions have not yet implemented PSAK 412 adequately. Only three institutions, namely Baitul Maal PLN, Dompet Dhuafa, and Yayasan Wakaf Produktif Pengelola Aset Islami Indonesia (PPAII), demonstrated moderate compliance under PSAK 412, with Baitul Maal PLN achieving the highest overall accountability score and a very high IFR index category. These results emphasize the need for stronger government supervision, socialization, and capacity-building initiatives through BWI to improve waqf accountability and transparency. This study contributes to mapping the post-PSAK 412 accountability landscape and provides a foundation for strengthening governance in Indonesia’s waqf sector. Abstrak Akuntabilitas Lembaga Wakaf Tunai setelah Implementasi PSAK 412. Indonesia memiliki potensi terbesar di dunia dalam penghimpunan wakaf tunai karena mayoritas penduduknya beragama Islam dan sektor keuangan sosial Islam yang terus berkembang. Namun, potensi tersebut belum terealisasi secara optimal akibat lemahnya transparansi keuangan dan praktik pelaporan yang belum seragam di antara lembaga-lembaga wakaf. Penelitian ini bertujuan untuk mengukur tingkat praktik akuntabilitas lembaga wakaf di Indonesia setelah diterbitkannya Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) 412 tentang Akuntansi Wakaf. Data diperoleh dari 432 lembaga wakaf yang terdaftar di Badan Wakaf Indonesia (BWI), dengan hanya sembilan lembaga yang mempublikasikan laporan keuangan tahun 2023. Analisis dilakukan menggunakan analisis konten berdasarkan PSAK 412 dan indeks akuntabilitas yang diadaptasi dari model Internet Financial Reporting (IFR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar lembaga wakaf belum menerapkan PSAK 412 secara memadai. Hanya tiga lembaga, yaitu Baitul Maal PLN, Dompet Dhuafa, dan Yayasan Wakaf Produktif Pengelola Aset Islami Indonesia (PPAII), yang menunjukkan tingkat kepatuhan menengah, dengan Baitul Maal PLN memperoleh skor akuntabilitas tertinggi dan tergolong dalam kategori sangat tinggi pada indeks IFR. Temuan ini menegaskan pentingnya intervensi, sosialisasi, dan pengawasan pemerintah melalui BWI untuk meningkatkan transparansi dan akuntabilitas pengelolaan wakaf. Penelitian ini berkontribusi dalam memetakan tingkat akuntabilitas pasca penerapan PSAK 412 serta memberikan dasar bagi penguatan tata kelola lembaga wakaf di Indonesia.
Copyright (c) 2025 Grandis Imama Hendra, Nur Asnawi, Nur Asnawi, Vivin Maharani Ekowati, Vivin Maharani Ekowati https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Zakat for Economic Empowerment in Aceh: Evaluating Qanun No. 3/2021 through a SWOT-Maqasid Framework
ABSTRACT - Zakat is a fundamental instrument in promoting Islamic economic justice and alleviating poverty. In Aceh, Indonesia’s only province with the authority to implement Islamic law through public policy, this role is institutionalized via Qanun No. 3/2021. This study examines the effectiveness of zakat management under this regulation in fostering economic empowerment. Adopting a qualitative-descriptive approach, the research integrates SWOT analysis with maqasid shariah principles to align spiritual objectives with socio-economic outcomes. Data were collected through in-depth interviews with key stakeholders, including Baitul Mal officials, muzakki, mustahik, and Islamic economists in Banda Aceh and Langsa, supported by field observations and secondary data from Baitul Mal and BPS Aceh (2023–2024). Thematic analysis using SWOT quadrants and triangulation revealed that the strong legal framework has increased public trust and zakat collection from IDR 85 billion to IDR 90 billion. However, only 6% of the estimated potential (IDR 1.4–1.5 trillion) is realized due to limited human resources and outdated technology. Opportunities include digital transformation and alignment with the SDGs, with productive zakat programs boosting household income by 10% for 70% of 4,895 micro-enterprises. Threats such as informal zakat channels and economic instability (inflation 5.2%, unemployment 6.1%) persist. Zakat contributed to a slight poverty reduction (from 15% to 14.5%), though uneven distribution limits broader impact. The findings highlight the need for digitalization, institutional capacity building, and culturally sensitive outreach. Integrating maqasid shariah offers a replicable model for aligning Islamic philanthropy with sustainable development in other Muslim-majority regions. Abstrak Zakat sebagai Instrumen Pemberdayaan Ekonomi di Aceh: Evaluasi Qanun No. 3/2021 dengan Pendekatan SWOT-Maqasid. Zakat merupakan instrumen utama dalam mewujudkan keadilan ekonomi Islam dan pengentasan kemiskinan. Provinsi Aceh sebagai wilayah di Indonesia yang memiliki kewenangan untuk menerapkan hukum Islam dalam kebijakan publik mengatur peran zakat secara formal melalui Qanun No. 3 Tahun 2021. Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi efektivitas pengelolaan zakat dalam mendorong pemberdayaan ekonomi berdasarkan regulasi tersebut. Dengan pendekatan kualitatif-deskriptif, penelitian ini mengintegrasikan analisis SWOT dan prinsip maqasid syariah guna menyelaraskan tujuan spiritual dengan hasil sosial-ekonomi. Data penelitian dikumpulkan melalui wawancara dengan para pemangku kepentingan utama, yaitu pejabat Baitul Mal, muzakki, mustahik, dan ekonom Islam, yang berlokasi di Banda Aceh dan Langsa serta didukung oleh observasi lapangan dan data sekunder dari laporan Baitul Mal dan BPS Aceh (2023–2024). Analisis tematik dengan kuadran SWOT dan triangulasi menunjukkan bahwa kerangka hukum yang kuat meningkatkan kepercayaan publik dan penghimpunan zakat dari Rp85 miliar menjadi Rp90 miliar. Namun, hanya 6% dari potensi zakat (Rp1,4–Rp1,5 triliun) yang terealisasi akibat keterbatasan SDM dan teknologi yang belum memadai. Peluang seperti transformasi digital dan keselarasan dengan SDGs terlihat, dengan program zakat produktif meningkatkan pendapatan rumah tangga sebesar 10% bagi 70% dari 4.895 usaha mikro. Ancaman seperti saluran zakat informal dan ketidakstabilan ekonomi (inflasi 5,2%, pengangguran 6,1%) masih menjadi tantangan. Zakat berkontribusi pada penurunan kemiskinan dari 15% menjadi 14,5%, meskipun distribusi yang belum merata membatasi dampak luasnya. Temuan ini menekankan pentingnya digitalisasi, penguatan kapasitas kelembagaan, dan pendekatan komunikasi yang peka budaya. Integrasi maqasid syariah menawarkan model replikatif untuk menyelaraskan filantropi Islam dengan pembangunan berkelanjutan di wilayah mayoritas Muslim.
Copyright (c) 2025 Pani Akhiruddin Siregar, Elpianti Sahara Pakpahan, Muhammad Arif Fadhillah Lubis, Yenni Samri Juliati Nasution, Akmal Akmal https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Mapping the Intersection of Money Taxonomy, Blockchain, and Islamic Finance: A Bibliometric Co-Occurrence Analysis
Islamic finance has grown significantly in recent decades, offering a Shariah-compliant alternative to conventional financial systems. However, its engagement with the evolving classification of money and the disruptive potential of blockchain technology remains limited. This study presents a comprehensive bibliometric analysis of 284 peer-reviewed journal articles published between 2019 and 2024, sourced from the Dimensions AI database and analyzed using VOSviewer. The process involved data cleaning, keyword normalization, co-occurrence mapping, and cluster visualization to identify key themes and research gaps. Findings reveal that Islamic finance literature continues to emphasize sustainable and ethical finance through instruments such as zakat, waqf, and sukuk, while money taxonomy and digital innovation receive minimal attention. Thematic clusters highlight the dominance of sustainability, the rise of bibliometric and systematic reviews, the emergence of cryptocurrency, and ongoing regulatory challenges. Although blockchain remains a dynamic and debated topic, visualizations show a temporal shift from sustainability to digital transformation. This study contributes by redefining money classification within a Shariah-compliant digital context and underscores the need for a robust digital infrastructure, consistent regulation, Shariah certification, and the integration of ethics and technology in education. It lays the groundwork for future research to expand empirical studies, enhance bibliometric scope, and develop comprehensive frameworks for a sustainable digital Islamic finance ecosystem. Abstrak Pemetaan Persimpangana antara Taksonomi Uang, Blockchain, dan Keuangan Islam: Analisis Ko-okurensi Bibliometrik. Dalam beberapa dekade terakhir, keuangan syariah telah berkembang pesat sebagai alternatif terhadap sistem keuangan konvensional yang ada. Namun, keterlibatannya dengan klasifikasi uang yang terus berkembang dan potensi disruptif teknologi blockchain masih terbatas. Studi ini menyajikan analisis bibliometrik komprehensif terhadap 284 artikel jurnal yang terbit antara 2019 dan 2024, yang diperoleh dari basis data Dimensions AI menggunakan VOSviewer. Proses analisis mencakup pembersihan data, nomalisasi kata kunci, pemetaan ko-okurensi, dan visualisasi kluster untuk mengidentifikasi tema utama dan celah penelitian. Hasil penelitian menunjukkan bahwa literatur keuangan Islam masih berfokus pada keuangan berkelanjutan dan etis melalui instrumen seperti zakat, waqf, dan sukuk, sementara taksonomi uang dan inovasi digital kurang mendapat perhatian. Kluster tematik menyoroti dominasi keberlanjutan, meningkatnya tinjauan bibliometrik dan sistematis, munculnya cryptocurrency, serta tantangan regulasi yang berkelanjutan. Meskipun blockchain tetap menjadi topik yang dinamis dan diperdebatkan, visualisasi menunjukkan pergeseran temporal dari keberlanjutan ke transformasi digital. Studi ini berkontribusi dengan mendefinisikan ulang klasifikasi uang dalam konteks digital yang sesuai syariah, serta menekankan pentingnya infrastruktur digital yang kuat, regulasi yang konsisten, sertifikasi syariah, dan integrasi etika serta teknologi dalam pendidikan. Studi ini menjadi dasar bagi penelitian selanjutnya untuk memperluas studi empiris, meningkatkan cakupan bibliometrik, dan mengembangkan kerangka kerja komprehensif untuk ekosistem keuangan Islam digital yang berkelanjutan.
Copyright (c) 2025 Thaha & Yunus https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Islamic Financial Literacy and the Shaping of Consumption Patterns Among Indonesian Muslim Students
The rapid growth of the digital economy in Indonesia has increasingly exposed Muslim university students to consumerist ideologies that frequently conflict with the ethical foundations of Islamic finance. Despite the efforts of student organizations like the Forum Silaturahmi Studi Ekonomi Islam (FoSSEI) to promote Islamic financial literacy through education and experiential learning, many students continue to exhibit consumptive behaviors shaped by peer influence, digital culture, and low financial awareness. This study aims to examine the role of Islamic financial literacy and lifestyle in shaping the consumptive behavior of Muslim students, with a specific focus on FoSSEI members in West and Central Sumatra. Utilizing a quantitative approach, data were collected through a validated questionnaire from 210 students, with 206 valid responses analyzed using Partial Least Squares Structural Equation Modelling (PLS-SEM). The results show that Islamic financial literacy affects consumption behavior both directly and indirectly through lifestyle. Furthermore, lifestyle significantly influences consumptive behavior and serves as a mediator that strengthens or weakens the effect of financial literacy. These findings reveal that knowledge alone is insufficient; instead, lifestyle serves as a crucial behavioral channel through which financial literacy manifests. Theoretically, the study contributes by integrating lifestyle as a key mechanism in Islamic financial behavior models. Practically, the findings suggest that financial education programs must go beyond knowledge transfer to include lifestyle transformation, fostering more ethical and sustainable consumption aligned with sharia principles. Recommendations are offered to educators, policymakers, and Islamic financial institutions for designing more holistic interventions. Abstrak Literasi Keuangan Syariah dan Pola Konsumsi Mahasiswa Muslim di Indonesia. Di tengah pesatnya pertumbuhan ekonomi digital, mahasiswa Muslim di Indonesia semakin terpapar gaya hidup konsumtif yang sering kali bertentangan dengan etika keuangan Islam. Meskipun beberapa organisasi, seperti Forum Silaturahmi Studi Ekonomi Islam (FoSSEI) telah berupaya meningkatkan literasi keuangan syariah melalui program edukasi dan pembelajaran berbasis pengalaman, masih banyak mahasiswa dengan pola konsumsi berlebihan akibat pengaruh tekanan sosial, budaya digital, dan rendahnya kesadaran finansial. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis peran literasi keuangan syariah dan gaya hidup dalam membentuk perilaku konsumtif mahasiswa Muslim, dengan fokus khusus pada anggota FoSSEI di Sumatera Barat dan Sumatera Tengah. Menggunakan pendekatan kuantitatif, studi ini mengumpulkan data-data penelitian dengan kuesioner yang terstandarisasi dari 210 mahasiswa, dengan 206 respons yang valid. Hasil analisis dengan metode Partial Least Squares - Structural Equation Modelling (PLS-SEM) menunjukkan bahwa literasi keuangan syariah berpengaruh terhadap perilaku konsumtif secara langsung dan tidak langsung melalui gaya hidup. Gaya hidup juga terbukti memiliki pengaruh signifikan dan menjadi mediator penting yang memperkuat atau melemahkan efek literasi keuangan. Temuan ini menegaskan bahwa pengetahuan saja tidak cukup; gaya hidup menjadi saluran perilaku yang penting dalam mengaktualisasikan literasi keuangan. Kontribusi teoretis studi ini adalah integrasi gaya hidup sebagai mekanisme utama dalam model perilaku keuangan syariah. Secara praktis, studi ini merekomendasikan agar program literasi keuangan syariah tidak hanya berfokus pada pengetahuan, tetapi juga transformasi gaya hidup untuk mendorong konsumsi yang lebih etis dan berkelanjutan sesuai prinsip syariah.
Copyright (c) 2025 Muhamad Subhan, Sintia , Andini https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Toward a Maqasid-Based ESG Framework: Reconceptualizing Sharia Investment Screening for Sustainable Finance
ABSTRACT – The growth of Sharia-compliant investment reflects increasing Muslim awareness toward aligning financial decisions with Islamic principles. However, current screening mechanisms predominantly focus on formal halal–haram criteria without adequately addressing sustainability dimensions, while Environmental, Social, and Governance (ESG) frameworks have emerged globally as key instruments for evaluating corporate sustainability and ethical conduct. This article aims to develop a conceptual analysis examining how ESG criteria can be integrated into Sharia investment screening through the theoretical lenses of fiqh muamalah and maqashid sharia. Employing a qualitative methodology with a normative-juridical literature review approach, this study analyzes classical fiqh literature, maqashid theory, Indonesian Sharia capital market regulations, and contemporary ESG research. The findings reveal that ESG principles share substantial conceptual alignment with fiqh muamalah fundamentals, including the prohibition of riba (usury), gharar (uncertainty), and maysir (gambling), as well as the imperatives for justice and transparency; furthermore, ESG supports the realization of maqashid sharia encompassing the protection of religion (ḥifẓ al-dīn), life (ḥifẓ al-nafs), intellect (ḥifẓ al-'aql), lineage (ḥifẓ al-nasl), and wealth (ḥifẓ al-māl). The study concludes that ESG should function as a secondary filter applied only after Sharia admissibility is established, cannot override categorical prohibitions such as riba, gharar, and maysir, and must be operationalized through Maqasid-based indicators without employing cross-domain composite scores that might offset daruri (essential) violations, while acknowledging implementation challenges related to measurement standards, greenwashing risks, and regulatory limitations. Abstrak Menuju Kerangka ESG Berbasis Maqasid: Rekonseptualisasi Penyaringan Investasi Syariah untuk Keuangan Berkelanjutan. Pesatnya pertumbuhan investasi syariah mencerminkan meningkatnya kesadaran umat Islam dalam menyelaraskan keputusan finansial dengan prinsip-prinsip Islam; akan tetapi, mekanisme penyaringan yang berlaku saat ini masih didominasi kriteria halal-haram secara formal tanpa mengakomodasi dimensi keberlanjutan secara memadai, sementara kerangka Environmental, Social, and Governance (ESG) telah berkembang menjadi instrumen global dalam menilai keberlanjutan dan etika korporasi. Artikel ini bertujuan mengembangkan analisis konseptual mengenai integrasi kriteria ESG ke dalam penyaringan investasi syariah melalui perspektif fiqh muamalah dan maqashid syariah. Penelitian ini menggunakan metode kualitatif berbasis tinjauan pustaka yuridis-normatif dengan mengkaji literatur fiqh klasik, teori maqashid, regulasi pasar modal syariah Indonesia, serta riset kontemporer tentang ESG. Hasil penelitian menunjukkan bahwa prinsip ESG memiliki titik temu substansial dengan dasar-dasar fiqh muamalah, meliputi larangan riba, gharar, dan maysir, serta kewajiban menegakkan keadilan dan transparansi; lebih jauh, ESG turut mendukung terwujudnya maqashid syariah yang mencakup perlindungan agama (ḥifẓ al-dīn), jiwa (ḥifẓ al-nafs), akal (ḥifẓ al-'aql), keturunan (ḥifẓ al-nasl), dan harta (ḥifẓ al-māl). Penelitian ini menyimpulkan bahwa ESG semestinya berperan sebagai filter sekunder yang diterapkan setelah keabsahan syariah terpenuhi, tidak dapat menggugurkan larangan kategoris seperti riba, gharar, dan maysir, serta harus dioperasionalisasikan melalui indikator berbasis maqasid tanpa menggunakan skor komposit lintas domain yang berpotensi mengesampingkan pelanggaran daruri—dengan tetap mengakui tantangan implementasi berupa standar pengukuran, risiko greenwashing, dan keterbatasan regulasi.
Copyright (c) 2025 Rafiqi et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Preliminary Formulation of Wage Theory from an Islamic Perspective
Persistent wage conflicts continue to manifest both in labor disputes and in competing economic ideologies, reflecting the absence of a universally accepted and just wage determination framework. Despite the proliferation of wage theories, none has fully resolved debates surrounding economic justice, positioning wage determination as a central normative and practical concern. This study aims to formulate a wage theory grounded in Islamic economic principles and to assess whether Islamic jurisprudence can offer a viable resolution to ongoing wage controversies. Employing an explanatory descriptive qualitative approach, the study systematically examines classical and contemporary Islamic sources to develop a preliminary conceptual framework for an Islamic wage theory. The findings reveal that Islamic wage theory adopts a markedly simple structure, emphasizing the contractual exchange of services (ijarah) and corresponding compensation, while deliberately excluding considerations such as workers’ living costs, price volatility, or the market value of output produced. This formulation diverges fundamentally from conventional wage theories, showing no direct conceptual alignment with marginal productivity, subsistence, or bargaining-based models. The study concludes that this preliminary Islamic wage framework possesses the potential to address persistent critiques directed at existing wage theories by re-centering justice on contractual clarity and moral obligation, thereby fostering greater harmony between workers and employers within economic transactions. Abstrak Rumusan Awal Teori Upah Perspektif Islam. Konflik mengenai upah masih menjadi persoalan berkelanjutan, baik dalam praktik hubungan industrial maupun dalam perdebatan pemikiran ekonomi, yang menunjukkan belum ditemukannya konsep penetapan upah yang adil dan dapat diterima semua pihak. Berbagai teori upah telah dikembangkan, namun belum mampu menjawab persoalan keadilan ekonomi secara komprehensif, sehingga isu upah tetap menjadi tema sentral dalam diskursus ekonomi. Penelitian ini bertujuan untuk merumuskan teori upah dari perspektif Islam serta menilai sejauh mana prinsip-prinsip syariah dapat memberikan solusi atas konflik pengupahan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kualitatif deskriptif yang bersifat eksplanatori dengan menelaah sumber-sumber pemikiran Islam klasik dan kontemporer sebagai dasar perumusan konsep. Hasil penelitian menunjukkan bahwa teori upah dalam Islam memiliki karakter yang sangat sederhana, karena berfokus pada pertukaran jasa (ijarah) dan imbalan atas jasa tersebut, tanpa memasukkan pertimbangan kebutuhan hidup pekerja, fluktuasi harga, maupun nilai produk yang dihasilkan. Konsep ini secara teoretis berbeda dan tidak memiliki kesamaan dengan teori-teori upah konvensional yang berkembang. Rumusan awal teori upah perspektif Islam ini berimplikasi pada tawaran pendekatan alternatif terhadap keadilan pengupahan, dengan menekankan kejelasan akad dan tanggung jawab moral, sehingga berpotensi menyatukan kepentingan pekerja dan pengusaha dalam transaksi ekonomi.
Copyright (c) 2025 Nunung Nurlaela, Slamet Haryono https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Exploring Online Cash Waqf Intention among Muslim Students in Indonesia
Indonesia possesses immense cash-waqf potential, yet its realization remains significantly below expectations, particularly as philanthropic behavior increasingly shifts toward digital platforms. This study aims to examine the intention determinants of Muslim students’ to donate cash waqf through online platforms in, Indonesia, focusing on West Java, extending the Theory of Planned Behavior with literacy, trust, religiosity, social sustainability awareness, and environmental concern. Employing a cross-sectional quantitative approach, data were collected through a purposive online survey of 475 Muslim university students across the province and analyzed using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The results indicate that subjective norms, perceived behavioral control, knowledge, trust, religiosity, and environmental concern significantly and positively influence the intention to donate online cash waqf, while attitude does not exert a direct effect. At the belief level, attitude is shaped by trust, religiosity, social sustainability awareness, and environmental concern, whereas knowledge and social sustainability awareness do not directly predict intention. These findings imply that young Muslims’ participation in online cash waqf is driven less by individual evaluative attitudes and more by social influence, religious commitment, institutional credibility, and pro-environmental values. Accordingly, waqf institutions are encouraged to strengthen social proof mechanisms, streamline digital donation processes, enhance transparency and accountability, expand waqf literacy initiatives, and emphasize measurable social and environmental impacts to increase student engagement and participation. Abstrak Eksplorasi Niat Wakaf Tunai Online di Kalangan Mahasiswa Muslim di Indonesia. Indonesia memiliki potensi wakaf tunai yang sangat besar, namun realisasinya masih jauh di bawah harapan, terutama di tengah pergeseran perilaku filantropi ke platform digital. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji faktor-faktor yang memengaruhi niat mahasiswa Muslim untuk berwakaf uang melalui platform daring di Indonesia, dengan fokus pada wilayah Jawa Barat. Studi ini memperluas kerangka Theory of Planned Behavior dengan menambahkan variabel literasi, kepercayaan, religiositas, kesadaran keberlanjutan sosial, dan kepedulian lingkungan. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif cross-sectional melalui survei daring terhadap 475 mahasiswa Muslim yang dipilih secara purposif dari berbagai perguruan tinggi di provinsi tersebut. Analisis dilakukan menggunakan Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa norma subjektif, persepsi kontrol perilaku, pengetahuan, kepercayaan, religiositas, dan kepedulian lingkungan berpengaruh positif dan signifikan terhadap niat berwakaf uang secara daring, sedangkan sikap tidak memberikan pengaruh langsung. Pada tingkat keyakinan, sikap dibentuk oleh kepercayaan, religiositas, kesadaran keberlanjutan sosial, dan kepedulian lingkungan, sementara pengetahuan dan kesadaran keberlanjutan sosial tidak memprediksi niat secara langsung. Temuan ini mengimplikasikan bahwa partisipasi mahasiswa Muslim dalam wakaf uang daring lebih dipengaruhi oleh pengaruh sosial, komitmen religius, kredibilitas lembaga, dan nilai pro-lingkungan dibandingkan sikap evaluatif individu. Oleh karena itu, lembaga wakaf disarankan untuk memperkuat mekanisme pengaruh sosial, menyederhanakan proses donasi digital, meningkatkan transparansi dan akuntabilitas, memperluas program literasi wakaf, serta menonjolkan dampak sosial dan lingkungan yang terukur guna meningkatkan keterlibatan dan partisipasi mahasiswa.
Copyright (c) 2025 Bambang Aji Wibowo, Indri Yuliafitri, Nabela Hapsari https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
What Drives Generation Z to Adopt Cash Waqf Linked Deposits in Indonesia?
Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) is an emerging Islamic financial instrument in Indonesia with an estimated annual potential of IDR 180 trillion. It is currently promoted through institutional collaboration among the Financial Services Authority (OJK), the Ministry of Religious Affairs, the Indonesian Waqf Board (BWI), and Islamic banks. Given that Generation Z accounts for 25.87% of Indonesia’s population, understanding their participation is critical to ensuring the sustainability of CWLD development. This study aims to examine the determinants influencing Generation Z’s decision to contribute to CWLD. Employing a quantitative approach, the study analyzes the effects of religiosity, Islamic altruism, sharia financial literacy, and individual interest on CWLD participation. Primary data were collected from 100 Generation Z respondents using a Likert-scale questionnaire and analyzed through Structural Equation Modeling (SEM) with the SmartPLS tool. The findings indicate that religiosity, sharia financial literacy, and interest in CWLD significantly influence Generation Z’s decision to engage in CWLD, while Islamic altruism demonstrates a positive but statistically insignificant effect. These results suggest that beyond moral motivation, cognitive understanding and product attractiveness play a decisive role in encouraging youth participation in Islamic social finance instruments. The study provides policy-relevant insights for regulators, waqf institutions, and Islamic financial intermediaries to design targeted literacy programs and product innovations aimed at optimizing CWLD mobilization for broader socio-economic welfare of the Ummah. Abstrak Faktor Pendorong Adopsi Cash Waqf Linked Deposit oleh Generasi Z di Indonesia. Cash Waqf Linked Deposit (CWLD) merupakan instrumen keuangan sosial syariah yang memiliki potensi penghimpunan dana hingga Rp180 triliun per tahun dan saat ini dikembangkan melalui sinergi antara Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Kementerian Agama, Badan Wakaf Indonesia (BWI), dan perbankan syariah. Dengan proporsi Generasi Z yang mencapai 25,87% dari total penduduk Indonesia, kelompok ini menjadi segmen strategis dalam keberlanjutan pengembangan CWLD. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi keputusan Generasi Z dalam berdonasi melalui instrumen CWLD. Pendekatan kuantitatif digunakan dengan menguji pengaruh religiusitas, altruisme Islam, literasi keuangan syariah, dan minat terhadap partisipasi CWLD. Data primer diperoleh dari 100 responden Generasi Z melalui kuesioner berskala Likert dan dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling (SEM) berbasis SmartPLS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa religiusitas, literasi keuangan syariah, dan minat terhadap CWLD berpengaruh signifikan terhadap keputusan Generasi Z untuk berpartisipasi, sementara altruisme Islam berpengaruh positif namun tidak signifikan secara statistik. Temuan ini mengindikasikan bahwa partisipasi generasi muda dalam wakaf produktif tidak hanya didorong oleh nilai moral, tetapi juga oleh pemahaman finansial dan daya tarik instrumen. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi dasar perumusan kebijakan dan strategi penguatan literasi serta inovasi produk CWLD guna mengoptimalkan peran wakaf bagi kesejahteraan umat.
Copyright (c) 2025 Fuadi et al. https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
Digitalizing Halal Assurance: An Integrated Framework of Blockchain, IoT, and Laboratory Verification
The growing complexity of global halal supply chains has exposed structural weaknesses in conventional halal certification systems, particularly in ensuring traceability, transparency, and scientific verification. This study aims to propose an integrated conceptual framework for strengthening halal product assurance by combining blockchain technology, the Internet of Things (IoT), and laboratory testing within a unified governance model. Using a conceptual and theory-driven approach, the framework systematically maps each technology to specific stages of the halal value chain—from raw material sourcing and processing to logistics and certification—thereby forming a closed-loop compliance monitoring system. Blockchain enables immutable and transparent data recording, IoT supports real-time monitoring of environmental and logistical conditions, and laboratory testing provides empirical validation of product composition. The integration of smart contracts further automates compliance verification, reducing human error and increasing operational efficiency. The framework is theoretically grounded in traceability systems theory, socio-technical systems theory, and the objectives of Islamic law (maqāṣid al-sharīʿah), ensuring both technological reliability and Shariah alignment. The study’s implications highlight the potential of ethically aligned digital innovation to enhance trust, accountability, and governance in halal assurance, offering strategic insights for certification bodies, industry actors, and regulators navigating halal governance in the digital era. Abstrak Digitalisasi Jaminan Halal: Kerangka Terintegrasi Blockchain, IoT, dan Verifikasi Laboratorium. Meningkatnya kompleksitas rantai pasok halal global telah mengungkap berbagai keterbatasan sistem sertifikasi halal konvensional, khususnya dalam menjamin keterlacakan, transparansi, dan validitas ilmiah produk. Penelitian ini bertujuan merumuskan sebuah kerangka konseptual terintegrasi untuk memperkuat jaminan produk halal melalui pemanfaatan teknologi blockchain, Internet of Things (IoT), dan verifikasi laboratorium dalam satu sistem tata kelola yang komprehensif. Dengan pendekatan konseptual berbasis teori, setiap teknologi diposisikan secara strategis pada tahapan rantai nilai halal, mulai dari pengadaan bahan baku, proses produksi, distribusi, hingga penerbitan sertifikat, sehingga membentuk mekanisme pengawasan kepatuhan yang bersifat menyeluruh dan berkelanjutan. Blockchain berfungsi menjamin integritas dan ketertelusuran data, IoT memungkinkan pemantauan kondisi lingkungan dan logistik secara real time, sementara pengujian laboratorium memberikan pembuktian empiris atas kandungan produk. Penerapan smart contract mengotomatisasi proses verifikasi kepatuhan, meningkatkan efisiensi, serta meminimalkan kesalahan manusia. Kerangka ini berlandaskan teori sistem keterlacakan, teori sistem sosial-teknikal, dan maqāṣid al-sharīʿah, sehingga selaras secara teknis maupun normatif. Studi ini berimplikasi pada penguatan tata kelola halal berbasis teknologi yang etis, serta memberikan rujukan strategis bagi lembaga sertifikasi, pelaku industri, dan regulator di era digital.
Technology and Innovation in the Halal Industry
Shariah-Compliant Technology and Innovation
Copyright (c) 2025 Parakkasi & Akib https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0
The Mediating Role of Financial Literacy between FinTech and Sharia Stock Investment among Gen Z in Indonesia
Understanding the relationship between financial literacy and financial technology is crucial for fostering investment participation among younger demographics. This study examines the determinants of Sharia stock investment decisions among Generation Z in East Java, specifically focusing on the mediating role of financial literacy. A quantitative research design was employed, utilizing survey data from 188 respondents, which were subsequently analyzed using Partial Least Squares–Structural Equation Modeling (PLS-SEM). The findings reveal that financial technology (FinTech) exerts a significant positive influence on financial literacy. Furthermore, both financial literacy and FinTech are shown to significantly and favorably impact the intention of Generation Z to invest in Sharia-compliant equities. Crucially, the results demonstrate that financial literacy serves as a vital mediator in the relationship between FinTech adoption and investment decisions. These findings suggest that to enhance the investment capacity of Generation Z, stakeholders should prioritize comprehensive financial education initiatives. Recommendations include the development of interactive workshops, digital learning platforms, and the integration of financial literacy into school-based curricula to ensure that young investors can make informed decisions aligned with their long-term financial sustainability. Abstrak Peran Mediasi Literasi Keuangan dalam Hubungan antara Teknologi Finansial dan Investasi Saham Syariah pada Gen Z di Indonesia. Pemetaan hubungan antara literasi keuangan dan teknologi keuangan menjadi sangat krusial dalam upaya mendorong partisipasi investasi di kalangan generasi muda. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi keputusan investasi saham syariah pada Generasi Z di Jawa Timur, dengan menyoroti peran literasi keuangan sebagai variabel mediasi. Melalui pendekatan kuantitatif, data dikumpulkan dari 188 responden dan dianalisis menggunakan metode Partial Least Squares–Structural Equation Modeling (PLS-SEM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa perkembangan teknologi keuangan (FinTech) berpengaruh positif dan signifikan terhadap peningkatan literasi keuangan. Selain itu, literasi keuangan dan teknologi keuangan terbukti menjadi stimulan utama bagi minat investasi saham syariah, di mana literasi keuangan berperan penting dalam memediasi dampak teknologi terhadap keputusan investasi tersebut. Implikasi penelitian ini menekankan pentingnya penguatan program edukasi keuangan oleh para pembuat kebijakan dan institusi terkait. Disarankan adanya pengembangan inisiatif edukasi yang komprehensif, seperti workshop interaktif, platform pembelajaran digital, serta integrasi literasi keuangan ke dalam kurikulum pendidikan formal. Hal ini bertujuan agar Generasi Z memiliki kapabilitas dalam mengambil keputusan investasi yang cerdas, aman, dan selaras dengan tujuan keuangan jangka panjang mereka.
Copyright (c) 2025 Warsitasari & Hidayati https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0